Как формируются котировки Forex

Поскольку рынок forex представляет собой межбанковский рынок, то основным и практически единственным источником котировок являются банки. Остальные лишь ретранслируют банковские котировки.

Что такое банковское котировки
Практически каждый крупный банк котирует своим клиентам (юридическим и физическим лицам) и другим банкам-контрагентам (банкам, с которыми подписаны договоры и проведен обмен платежными реквизитами) курсы, по которым он готов на данный момент сделать операцию. Сам процесс котировки осуществляется через специальные технические средства (торговые терминалы, интернет, а иногда и по телефону). Это - индикативные котировки, и банк обычно не обязан заключать сделку именно по этой цене, поскольку реальная цена может зависеть от многих факторов: статуса клиента (есть риск поставки валюты или нет), объема операции (маленький, рядовой или очень большой объем), даты валютирования (фактических расчетов по сделке) и т.д.

Куда идут котировки
Эти котировки, а также котировки реальных сделок идут в специализированные информационные системы (Reuters, Bloomberg, Tenfor, DBC и т.д.), а из информационных систем идут по всему миру - клиентам информационных систем (назад всем банкам, физическим лицам, юридическим лицам и т.д., всем кто подключен к системам).

Таким образом, котировки, полученные из информационных систем, являются индикативными и еще не означают, что где-то в мире за ним была сделана операция. Более того, не все котировки реальных сделок могут попасть в информационную систему.
Ділингові центры тоже являются клиентами информационных систем и предоставляют общий поток котировок своим клиентам, включая и собственные котировки, а также котировки, по которым были проведены операции с собственными клиентами.